谁会料到，今次金融海啸的最大得益者，竟是中国的地产商？没有金融海啸，中央可能仍在推行宏观调控，地产商怎可以像今天那样意气风发？

　　其实，在宏观调控下，楼价自07年中已开始逐步见顶回落。二次置业者难以获得贷款，令楼市少了很多买家，楼价不得不往下调。初时有些地产商还不肯面对现实，但随着存货的积压，地产商的资金压力就愈来愈重，不愿减价的，最终亦得跟着大伙儿一起减。

　　当时，大部分的地产商手上的土地储备都很多。新盘卖得不好，他们就没有足够的资金去开发新的地盘，因此他们都得售楼套现。偏偏在这个时候，中央却不断加息及收紧存贷比率，以至银行不但不肯借新债，有些还要追还旧债，令地产商都苦不堪言。

　　另一方面，中央又限制地产商兴建当时仍有一定销路的别墅与大单位，硬要他们建多一些价钱不高的小单位。此外中央又限制外资入市，及要求地产商限时缴交地价余额，令地产商在现金周转上遇到很大的困难。

　　至零八年中，我们遇到的地产商之中，大部分都有资金链中断的风险。为此，他们不得不放弃部分土地储备，连原先最珍贵的地盘也愿意接受合作伙伴，可见他们的处境有多危殆。到金融海啸全面爆发后，有部分地产商甚至私下向人表示，自己的事业今次可能已回天乏术了。

　　谁知道柳暗花明又一村，中央为了减少金融海啸对中国经济的冲击，政策上作了一百八十度的大转变，既大搞公营投资，又放宽银行信贷，单是上半年银行贷出的款项就超出七万亿人民币。这笔钱很多都透过楼宇贷款的方式流入了房地产市场，最终落入了地产商的口袋，令他们的资金链问题，一下子就得到了解决。

　　中央本来没有明令可以放宽对二次置业的贷款限制，但由于政策的改变，令银行可以贷出去的钱多了很多，银行都得为这笔钱找出路。因此，当有个别银行破例把钱贷给二次置业者时，其它银行就不敢不跟着这样做，不然的话，就会在业绩上面及不上破例的银行。结果在市场竞争的压力下，大家都只眼开只眼闭，愈斗愈宽松。我们曾见过，有炒家一次过买七间新楼，一样可以找到银行贷款。

　　有银行的钱作首次推动，民间的钱就很快来凑热闹；至09年春节后，房地产市场就耳目一新；每有新盘开售就被抢购一空，价格不断创新高。地产商为此都笑逐颜开，又满怀信心地去天价抢地了。

　　以上只是所有地产商都可以分享的政策上的得益，个别地产商在最困难的时期，其实还得到过地方政府的特殊照顾，譬如宽限缴付地价的时间，以至获得增批容积比率，等同降低了楼面地价。这些好处，最终会令地产商未来的盈利大增，他们真是因祸得福了。